博格华纳Q1营收利润双双下滑，下调2025年营业利润率预期

2025 年第一季度，博格华纳的净销售额同比下降 2% 至 35.15 亿美元，营业利润为 2.37 亿美元。

盖世汽车讯 5 月 7 日，美国汽车零部件供应商博格华纳（BorgWarner）公布，2025 年第一季度，其净销售额同比下降 2% 至 35.15 亿美元；营业利润为 2.37 亿美元，占净销售额的 6.7%，低于去年同期的 2.95 亿美元；归属于博格华纳的持续经营业务净利润为 1.57 亿美元，低于去年同期的 2.13 亿美元，同比下降 26%；持续经营业务的摊薄后每股收益为 0.72 美元，低于去年同期的 0.93 美元。

图片来源：博格华纳

同时，博格华纳调整了其 2025 全年的财务预期：将其 2025 年净销售额预期，从此前的" 134 亿美元至 140 亿美元"，上调至" 136 亿美元至 142 亿美元"；不过，将其 2025 年营业利润预期，从此前的" 12.19 亿美元至 12.84 亿美元"下调至" 10.98 亿美元至 12.23 亿美元"；将其 2025 年营业利润率预期，从此前的" 9.1% 至 9.2% "下调至" 8.1% 至 8.6% "；将其 2025 年摊薄后每股收益从此前的" 3.84 美元至 4.12 美元"下调至" 3.44 美元至 3.85 美元"。

目前，博格华纳正缩减电动汽车充电业务规模并整合电池部门，以应对车辆销量下滑及关税影响。

在电动汽车充电业务方面，博格华纳在欧洲和美国的业务增长未达预期，该公司高管认为无法实现投资资本回报率（15%）目标。因此，博格华纳将关闭分布在三个地区的五家工厂，此举预计每年将为其增加 3,000 万美元的运营利润。

据悉，博格华纳的电池制造业务将整合到其美国南卡罗来纳州的工厂，而这将导致该公司在底特律大都市区裁减 188 名员工。博格华纳首席财务官 Craig Aaron 表示，电池业务的业绩较去年下降了 15%，因此决定缩减规模。

今年 2 月上任的博格华纳首席执行官 Joseph Fadool 向投资分析师表示："我们对业务组合进行了严格审查。我认为，在情况发生变化时，进行严格审查是非常重要的。"

谈及关税时，博格华纳高管表示，关税成本产生的直接影响不大，今年该公司所承受的预期 2 亿美元关税影响预计将完全由客户承担。另外，博格华纳预计今年将有 7 亿美元的自由现金流，这在应对关税动荡时可能会派上用场。不过，博格华纳在美墨加协定（USMCA）合规方面仍需改进，当前其从墨西哥进口的产品中，约 70% 享受关税豁免，这一比例低于其他主要供应商。

但值得注意的是，关税对汽车生产的影响还有待观察。由于关税影响，标普全球将 2025 年北美轻型汽车产量预期下调 94.4 万辆至 1,400 万辆。

此外，博格华纳也提到了一些新业务的成功，其中最突出的是两个北美混合动力项目，这突显了一些汽车制造商从纯电动系统回归到汽油和混合动力系统的趋势。

其中一个项目是为"北美主要 OEM "供应混合动力全尺寸皮卡和 SUV 的高压电机，预计将于 2028 年开始生产。另一个项目是为"全球 OEM "供应插电式混合动力车（包括中型皮卡、SUV 和微型厢式车）的高压冷却液加热器。不过，客户名称未予披露。

基于博格华纳今年第一季度的业绩表现，以及该公司剥离前首席执行官大力押注的电气化业务的决定，投资者似乎十分满意。上述报道发布后，博格华纳的股价上涨逾 4%，达到每股略高于 30 美元的水平。